تأملات في النتائج المتوقع صدورها هذا الأسبوع (2)

المؤشر العام فوق مستوى 9 آلاف نقطة توالى في الأسبوع الماضي ظهور نتائج الشركات المدرجة في البورصة، فارتفع عدد الشركات المفصحة عن بياناتها إلى 30 شركة، بإجمالي أرباح يصل إلى 10 مليارات ريال، وبزيادة 13.6% عن الفترة  المناظرة من العام السابق. وكانت هنالك  بعض المفاجآت القوية في الأسبوع الأخير؛ وخاصة لجهة ارتفاع أرباح صناعات بنسبة 44% إلى نحو 1.3 مليار ريال، من جراء ارتفاع أسعار بعض منتجاتها. كما سجلت العامة للتأمين ارتفاعاً بنسبة 28%،  وناقلات بنسبة 13.2%، والكهرباء بنسبة 12.7%، والخليجي بنسبة 5.6%، وبنك الدوحة بنسبة 4.7%. وفي المقابل تراجعت أرباح ست شركات أعلاها الخليج الدولية، وقطر للتأمين، وسجلت شركة السلام خسارة صافية. ورغم أن أسعار النفط كانت تسجل المزيد من الارتفاع بوصولها إلى مستوى 71 دولاراَ لبرميل نفط الأوبك، فإن توازن النتائج المُفصح عنها ما بين مرتفعة ومنخفضة قد أوقف تقدم أسعار الأسهم والمؤشرات  بعكس ما حدث في الأسبوع السابق، وسجل المؤشر العام تراجعا محدوداً؛ وإن ظل فوق مستوى 9000 نقطة.  وعلى مدى أيام الأسبوع الحالي ستظهر نتائج 14 شركة ما بين الأحد والخميس؛ تسع منها يوم الأحد، وأربع يوم الإثنين، إضافة إلى واحدة ستظهر يوم السبت 28 أبريل هي استثمار القابضة. ويتبقى الإفصاح عن نتائج شركة مزايا التي لم تحدد موعدا بعد، ليكتمل بذلك موسم الإفصاح عن نتائج الربع الأول للعام 2018.  وتنقسم الشركات المتبقية إلى قسمين أولهما  شركات كبيرة وذات نتائج قوية وبعضها له توزيعات قوية، وهي وقود والميرة والمناعي، ومسيعيد، والملاحة، وأزدان، وأعمال. ويضم القسم الثاني شركات أضعف سواء من حيث الربحية والتوزيعات أو ضخامة رأس المال، وهي بنك قطر الأول، والطبية وقطروعمان، واستثمار القابضة، والسينما، ومزايا، وفودافون، والخليج التكافلي. ونظراً للعدد الكبير للشركات المفصحة خلال الأسبوع، فإنني أعرض لبعضها فقط مع التركيز على الشركات القوية: حققت وقود في عام 2017 زيادة في أرباحها بنسبة 9.2% إلى 964 مليون ريال، مع تراجع أرباحها في الربع الأول بنسبة 27.4% إلى 176 مليون ريال. ومن المتوقع أن تنمو أرباحها بشكل جيد في الربع الأول للعام 2018 إلى مستوى 200 مليون ريال أو أكثر. حققت شركة مسيعيد زيادة في أرباحها في عام 2017 بنسبة 9.41% إلى 1088 مليون ريال، وحققت في الربع الأول 212.3 مليون ريال، ومن المتوقع أن تسجل أرباحها في الربع الأول 2018 زيادة ملحوظة إلى 250 مليون ريال، أو أكثر. انخفضت أرباح شركة ازدان في عام 2017 بنسبة 6.6% إلى 1.7 مليار ريال، وكانت أرباحها في الربع الأول قد ارتفعت بنسبة 61.5% إلى 946 مليون ريال، ومن المتوقع أن تحقق الشركة في الربع الأول لهذا العام تراجعا عن الربع المناظر إلى نحو 500 مليون ريال. انخفضت أرباح الميرة في عام 2017 بنسبة 2.6% إلى 194 مليون ريال، وبلغت أرباحها في الربع الأول 40.5 مليون. ومن المتوقع أن ترتفع أرباحها في الربع الأول هذا العام إلى قرابة 50 مليونا. تراجعت أرباح الملاحة في عام 2017 بنسبة 34% إلى قرابة 470 مليون ريال، وتحقق نصفها تقريباً في الربع الأول. وإذا استمر نهج التراجع في الأرباح هذا العام، فإن أرباح الربع الأول  قد تقل عن 140 مليونا. ارتفعت أرباح أعمال في  عام 2017 بنسبة 8.4% إلى 500.9 مليون ريال بينما كانت أرباح الربع الأول قد انخفضت بنسبة 11.4%، ومن المتوقع لذلك أن تكون أرباحها في الربع الأول 2018 في حدود 120 مليون ريال.  انخفضت أرباح المناعي في عام 2017 بنسبة 5.4% إلى 506 مليون ريال، مع انخفاض أرباحها في الربع الأول بنسبة 28% إلى 90.1 مليون، ومن المتوقع أن تكون أرباح الربع الأول 2018 في حدود 115 مليونا. تقلصت خسائر فودافون في عام 2017 إلى 182.1 مليون ريال، بعد التعديلات المهمة التي طرأت على وضع الشركة مؤخراً، وكانت خسائر الربع الأول 269.5 مليون. ومن المتوقع أن يحدث المزيد من التراجع في خسائر الربع الأول 2018، بحيث قد تقل عن 50 مليونا. وتظل هذه الأرقام مجرد توقعات على ضوء النتائج السابقة، والتطورات التي صاحبتها، وهي تحتمل الخطأ والصواب.