تأملات في إفصاحات الشركات في أسبوعها الثالث

6 شركات تعلن نتائجها المالية هذا الأسبوع تم حتى نهاية الأسبوع الماضي الإفصاح عن نتائج 8 شركات؛ ست منها في قطاع البنوك والخدمات المالية، وواحدة من شركة المخازن في قطاع النقل، وأخرى من شركة الإسمنت في قطاع الصناعة. وقد جاءت النتائج والتوزيعات ضمن التوقعات حيث أوصى الوطني بتوزيع 6 ريالات للسهم، والمصرف 5 ريالات، والريان 2 ريال، والأهلي ريال واحد، إضافة إلى 10%سهم مجاني، والإجارة نصف ريال، والإسمنت 5 ريالات، والمخازن 1.9 ريال للسهم. وقد لوحظ أن تأثير التوزيعات المعلن عنها قد كان إيجابياً لجهة رفع سعر السهم بالنسبة لشركتي الإسمنت، والإجارة، بينما كان سلبياً وإن كان بنسب محدودة في معظم الشركات الأخرى، وهو ما أدى إلى تراجع المؤشر العام للبورصة مع نهاية الأسبوع بنحو 75 نقطة في الأسبوع الماضي. وستظهر خلال الأسبوع الحالي إفصاحات لـ 6 شركات أخرى هي: بنك الدوحة، وودام يوم الأحد، والدولي الإسلامي، والإسلامية القابضة يوم الإثنين، ثم الرعاية، والمستثمرين يوم الأربعاء. فما هي التوقعات المنتظرة لتلك الإفصاحات على ضوء ما تحقق لكل منها من نتائج في الشهور التسعة الأولى من العام 2018، وما وزعته تلك الشركات من عوائد عن أرباح العام 2017؟ . من المتوقع أن يكون بنك الدوحة قد حقق أرباحا تقترب من المليار ريال، أو أقل من ذلك بقليل، وهو ما يمثل انخفاضاً عن أرباح العام السابق بما نسبته 30% تقريباً. وبهذا المستوى من الأرباح قد لا يوزع البنك أكثر من 2 ريال للسهم مقابل 3 ريالات في السنة السابقة. تبدو أرباح ودام مستقرة في عام 2018 عند مستوى 106 ملايين ريال بانخفاض طفيف عن العام السابق، وهو ما قد يمكنها من توزيع ما بين 4 أو 4.25 ريال للسهم، علما أنها وزعت 4 ريالات عن أرباح العام 2017. من المرجح أن يحقق البنك الدولي الإسلامي زيادة في أرباحه بنسبة 5% إلى 980 مليون ريال، وهو ما قد يمكنه من تكرار توزيع عائد 4 ريالات للسهم الواحد كما في السنوات السابقة. من المتوقع أن تكون الشركة الإسلامية القابضة قد سجلت في عام 2018 خسارة تصل إلى نصف مليون ريال، وذلك استناداً إلى خسارتها البالغة 398 الف ريال في 9 أشهر. وعلى ضوء هذه التوقعات لن تتمكن الشركة من توزيع أية عوائد على المساهمين عن عام 2018، كما كان الحال في السنة السابقة. من المرجح أن ترتفع أرباح الرعاية في عام 2018 إلى 55 مليون ريال، ولأن عائد السهم لا يزال في حدود 1.5 ريال للسهم، فإن الشركة لن تتمكن من تكرار توزيع 4 ريالات للسهم كما في العام السابق-عندما استفادت من ارباح مدورة لديها- وقد لا تزيد توزيعاتها هذا العام عن 2 ريال للسهم. من المتوقع أن تكون أرباح شركة المستثمرين القطريين قد انخفضت في عام 2018 بنسبة 10%، إلى 234 مليون ريال. وعند هذا المستوى من الأرباح، قد تستطيع الشركة توزيع عائد يتراوح ما بين70- 75 درهماً للسهم الواحد، علماً أنها وزعت 75 درهماً عن أرباح عام 2017. وبنهاية الأسبوع الحالي سيكون إجمالي المُفصح عنه من نتائج 14 شركة لعام 2018، نحو 20.54 مليار ريال بزيادة بنسبة 6.4% عن أرباح نفس الشركات لعام 2017. وقد شكلت أرباح البنك الوطني بمفرده ثلثي الإجمالي المشار إليه؛ أو ما نسبته 67.1%؛ تعادل نحو 13.8 مليار ريال.