نظرة على نتائج الشركات المدرجة في النصف الأول 1

تم خلال الأسبوعين الماضيين الانتهاء من الافصاح عن نتائج ثُلث الشركات المدرجة في البورصة، أو 15 شركة؛ منها 9 شركات من قطاع البنوك والخدمات المالية، واثنتان من قطاع النقل، ومثلهما من قطاع العقارات، واثنتان أيضاً من قطاع السلع والخدمات. وفي حين تحولت الشركة الاسلامية القابضة من الربح الى خسارة محدودة، فان الأرباح الصافية لـ 3 شركات هي بنك الدوحة، وأزدان، والمتحدة قد تراجعت عن الفترة المناظرة من العام 2017، وكان التراجع حاداً بنسبة 63.4% في شركة أزدان. وفي المقابل ارتفعت أرباح الشركات الاحدى عشرة المتبقية، وكان الارتفاع هامشياً بنسبة ربع بالمائة كما في الكهرباء والماء، ومحدوداً بما يتراوح ما بين 3 و4.5% في الأهلي، والدولي، والريان، وبنسبة 6.7% في الوطني وبنسبة8.77 % في ناقلات، و12% في ودام، و13.75% في المصرف، وتضاعفت أرباح التجاري عدة مرات. وبالمجمل؛ فان أرباح الشركات المشار اليها قد ارتفعت بنحو 442.4 مليون ريال وبنسبة 3.2% الى 14121 مليون ريال. ويمكن القول ان محصلة النتائج ربما كانت ستبدو أكثر ايجابية من حيث تأثيرها على أداء البورصة، وعلى أسعار الأسهم، لولا تزامن ذلك مع عاملين آخرين كان لهما تأثير سلبي؛ أولهما: تراجع الدخل الشامل في بعض الشركات الكبيرة كما في التجاري والوطني، وبدرجة محدودة في الأهلي، وثانيهما تراجع أسعار النفط بشكل ملحوظ خلال الأسبوعين الماضيين بحيث وصل سعر نفط الأوبك الى ما دون 71 دولارا للبرميل. وخلال الأسبوع الحالي ستظهرنتائج 9 شركات أخرى، هي الاسمنت والمستثمرين يوم الاثنين، وشركات قطرللتأمين، وبروة، وفودافون يوم الثلاثاء، ودلالة، وقطر وعمان يوم الأربعاء، والاجارة والتحويلية يوم الخميس. فما هي التوقعات المنتظرة لنتائج تلك الشركات قياساً على ما حققته من نتائج في الربع الأول من العام؟؟ يمكن القول من حيث المبدأ أن الصورة ليست وردية، حيث ان خمس شركات من القائمة المشار اليها قد تراجعت أرباحها في الربع الأول من العام الحالي هي قطر للـتأمين، وبروة، وقطر وعمان، ودلالة، والتحويلية، بينما تراجعت أرباح المستثمرين هامشياً، وارتفعت أرباح الاسمنت بنسبة 6.38%، وحققت الاجارة زيادة في أرباحها الى 1.24 مليون ريال فقط. وكانت المفاجأة في تحول فودافون الى الأرباح بواقع 17.5 مليون ريال مقابل خسارة بنحو 74.1 مليون ريال في الفترة المناظرة. وعلى ضوء تلك النتائج يمكن القول ان الصورة في النصف الأول قد لا تختلف كثيراً — ما لم تكن هنالك تحولات مفاجئة غير متوقعة — وهو أمر مستبعد. ومن المتوقع لذلك أن تحقق الاسمنت ارتفاعاً في أرباحها الى 182 مليون ريال، وأن تحقق المستثمرين قرابة 170 مليون ريال، وقطر للتأمين ما بين 450 — 470 مليون ريال، وبروة نحو 800 مليون ريال، وفودافون نحو 40 مليون ريال، والتحويلية أكثرمن 100 مليون ريال، وقطر وعمان نحو 10 ملايين ريال. وستكون أرباح الاجارة ودلالة محدودة جدا، اذا لم تتحول الى خسارة محدودة. وبنهاية الأسبوع الحالي سترتفع جملة الأرباح المتحصلة من 24 شركة الى نحو 15.9 مليار ريال مقارنة بـ 15.5 مليار ريال، لكن نسبة الزيادة المتوقعة ستنخفض الى 2.85% مقارنة بـ 3.2% في الأسبوعين الماضيين. وتظل هذه الأرقام مجرد توقعات على ضوء النتائج السابقة لتلك الشركات في الربع الأول، وهي تحتمل الخطأ والصواب، لكنها أقرب الى الحدوث. ويتوقف تأثيرها على أسعار الأسهم وعلى أداء البورصة على اتجاهات الدخل الشامل في كل شركة منها، وعلى اتجاهات أسعار النفط خلال الأسبوع، وما اذا كانت ستصمد فوق مستوى 70 دولارا للبرميل أم تواصل التراجع من جديد دونه.